不全是坏消息

　　加拿大今年一月GDP出现环比增长0.3%不仅仅是经济上的“意外之喜”，同时也对房地产市场构成实际利好。根据加拿大统计局的报告，建筑部门录得了近八个月来的首次增长，同时居民住宅建设出现连续两个月增长。虽然建筑行业本身就有高波动性的特点，但早些时候建筑施工许可数量的增加进一步巩固了后续房地产投资增量的预期。

　　此外，在今年公布的加拿大2019联邦财政案中，首次购房者无疑是最大赢家。加拿大政府准备为他们减免一些与购房有关的开支(预计五年内共减免8.85亿加元)。特别需要指出的是，这项政策至少要到今年秋天才有可能落地。

　　Knightly认为，考虑到年底有刺激政策出台的预期，不排除有意向购房者推迟购房的时间。所以在政策落地前(今年四季度)加拿大的楼市还有可能面临进一步回调的可能，一些数据可能会跌破市场预期。

　　加拿大央行“战术回避”

　　2019年加拿大的家庭债务收入比已经达到了惊人的176.3%，这也是1990年以来的新高。考虑到全球经济有进入下行周期的隐忧，如此高的债务杠杆势必会造成未来经济的不确定性，同样也是加拿大经济的定时炸弹。

　　Knightly分析称，目前的加央行肯定乐于耐心等待全球经济下一步的发展方向。考虑到老大哥美联储“越来越鸽”的现实，加央行转变政策立场或者是在更长时间内维持现状都是意料之中的操作。